经济学人：反垄断利刃

<p>　　《经济学人》日前刊文称，对于价格者来说最近着实令人不安。那些据称伦敦银行同业拆借利率(LondonInterbankOfferedRate，简称LIBOR)的银行正等待着监管机构对它们的。价值800万亿，这是迄今为止被的最大的市常今夏巴克莱银行受到的了惩罚，紧随其后而来的罚单对其它利率银行来说估计仅有咫尺之遥；本周监管机构了首批与LIBOR丑闻有关的嫌疑人员。其它垄断利益集亦有理由对此感到不宁。LIBOR案为竞争监管如何使用价格数据来监察市场提供了一个绝佳的案例，使它们能够迅速地察觉到即便是小范围内的企业现象。</p><p>　　一个绝好的反常理现象--本福德定律--可以用来作为一种辨明定价的。通用电气公司(GeneralElectric)的物理学家本福德(FrankBenford)在1938年发表的一篇论文中指出了一种出现在大量数据集的数字规律。在数以万计的数据度量中，其中包括了3，259个不同的人口分布数据和741关于企业成本的数据源，他发现首位数(比如说，数字3，259中的3，741中的7)并非如人们想象的那样呈均匀分布。首位数遵循这样一个规律：数字1出现的频率最高，而数字9最低。</p><p>　　让我们通过一个例子来阐明原因，假设有一个国家，这个国家的人口总数逐年翻番，以100万为人口总数的起始数据。在第一年中，整年人口总数的首位数字都是1，到了第二年人口总数达到了200万，而首位数变成了数字2。很快到了下一年，人口总数变成了400万。而这意味着人口总数的首位数字2和3都在不到一年的时间里相继跳过，比首位数字从1变成2所花费的时间要短。这一规律继续出现，而数字4至9处在首位的时间依次递减。三年多之后，该国的人口总数变成了1000万，因此数字1又一次成为了首位数，这将会持续又一整年的时间。如此循环往复。</p><p>　　本福德定律适用于广泛的数据测度中，包括像人口总数这样自然发生的数据以及像股市回报这类的经济数据。此类规律可以被用来检测经济数据：如果数据被人为地操控而表现出随机分布的模式，那么数字的分布几乎定会有悖于本福德的预测。法务会计从上世纪七十年代就开始使用这项技术了；2011年发表的一篇文章显示：较任何其他欧元</p><p>　　区国家而言，希腊的经济数据远远偏出了本福德数字分布规律。</p><p>　　这项检测同样也适用于LIBOR。纽约大学斯特恩商学院(NewYorkUniversity\sSternSchoolofBusiness)教授梅斯(RosaAbrantes-Metz)以及大学伯克利分校(UniversityofCalifornia，Berkeley)教授索博厄斯(SofiaVillas-Boas)和嘉杰(GeorgeJudge)详加分析了LIBOR在连续6个月的窗口期内的数据，<a href=http://qiyeweijiguanli.blog.sohu.com/ target=_blank>首页</a>并且发现LIBOR悖离本福德规律的可能性远远高于其他基准利率。远在这些相互的银行中的一家选择坦白其存在行为之前，快速本福德测试都应当可以指出LIBOR数据存在的异常现象。</p><p>　　应用本福德定律的价格滤网机制是一个实例，这是一项快速检测方法可以用来检测市场定价模式反常之处并为进一步调查提供明证。由于定价远高于成本的能力是一项衡量市场实力的标准，虽然最为理想的方式是竞争监管使用企业价格和成本的详细信息来辨明相互的活动，但是它们却很难获取有关企业成本的信息。因此这种测试的价值在于可以快速地应用于各种类型的市场，且无需额外收集数据。</p><p>　　以随时间推移的价格所表现出来的规律为例。在竞争市场中，理论表明商品定价接近企业成本并且具有随时间推移的与成本保持一致的趋势。由于企业间成本各异，那么价格应该也是如此。并且由于企业投入的价格随着时间的推移而起伏不定，企业的售价也应该随着时间的推移而不同。但垄断利益集团改变了这种情况。价格涨幅远高于成本，因此企业完全能够吸收成本小幅度的上升。一旦企业相互起来制定价格，垄断利益集团也许会由于担心被监管机构发觉而不愿意进一步提高价格。而且即便是垄断利益集团中的单一意欲改变价格，与所有其它企业就这一点达成协议会耗费大量的时间。相互的企业不仅仅提高价格，它们往往也会平抑价格波动。</p><p>　　在2006年的一篇论文中，阿布兰特什-梅斯教授、范德堡大学(VanderbiltUniversity)教授弗吕博(LukeFroeb)、爱荷华大学(UniversityofIowa)教授葛维克(JohnGeweke)以及美国联邦贸易委员会(FederalTradeCommission)经济学家泰勒(ChristopherTaylor)使用上世纪八十年代末出售给美军的鲜鱼价格对该理论进行了回测。当时垄断利益集团垄断了鳕鱼，鲽鱼，鳕鱼和鲈鱼市常当它们支配市场的时，鲈鱼价格异常的稳定。但是当供应商开始相互竞争的时，价格下跌了16%并且变得起伏不定，这反映出鲜鱼批发价格的波动。一篇研究墨西哥非专利药品制造商垄断利益集团的论文中也出现了类似的情形。</p><p>　　灵敏的监管机构</p><p>　　上述一切都表明：可以通过建立市场价格自动检测机制来管理稀缺的反垄断资源，即寻找价格过度稳定的情况。监管机构正朝着这个方向发展。在意大利，应用于审查制药厂家的过滤机制发现了婴儿食物定价方面存在的垄断现象。在美国，监管机会检查经济刺激方案支持项目的竞标，寻找企业迹象。但是正如任何统计统计学检验一样，对过于稳定价格的检测可能会产生误报，将那些基于的理由而维持价格平稳的企业也进来。</p><p>　　映射数据的运用能够完善这些测试方法。格罗宁根大学(GroningenUniversity)的荷简(PimHeijnen)和马克?汉(MarcoHaan)与大学(AmsterdamUniversity)的苏伊特伊万特(AdriaanSoetevent)在2012年的一篇论文中分析了荷兰约3，300家加油站的地理数据和价格数据。他们首先计算了汽油价格的分布并且将价格最稳定的加油站标注为有定价嫌疑。接下来他们使用了地理数据和地图。如果平抑价格的原因是的(比如说，懒惰的经理)，那么有嫌疑的加油站应该是随机分布在全国各地。但事实并非如此。稳定的定价模式常常密集地出现，这表明了当地加油站相互起来制定油气的价格。以这种方式使用数据的前景极为乐观。但唯一的难题是：监管机构发现问题的道高了一尺，可垄断利益集团在行为方面的魔也定会高出一丈。，经济学人：反垄断利刃。</p>